エアキャップ決算、第３四半期は減収増益
【アムステルダム７日ＰＲＮ＝共同ＪＢＮ】オランダの航空会社エアキャップ・ホールディングス（AerCap Holdings N.V.：ＮＹＳＥ：ＡＥＲ）は７日、今年９月３０日に終了した第３四半期の決算を発表した。
▽第３四半期ハイライト
― 純利益は前年同期の４８６０万ドルに対し５１３０万ドルだった。上限金利の値洗いと株式報酬の影響を除外した今年第３四半期の純利益は前年同期の５８１０万ドルに 対し６１１０万ドルだった。
―基本・希釈後１株当たり利益はいずれも０・６０ドルだった。上限金利の値洗いと株 式報酬の影響を除外した基本・希釈後１株当たり利益はいずれも０・７２ドルだった。
―上限金利の値洗いと非経常経費の影響を除外した基本リース料と金利費用の差額となるネットスプレッドは前年同期の７４５０万ドルから２５％増加して９３３０万ドルだった。これはリース収入の増加を反映している。
―売上高は前年同期の１億８７１０万ドルに対し１億２２４０万ドルだった。これは航空機６機、エンジン２基、在庫部品の売り上げによる。航空機６機のほかエアキャップが２７％出資している合弁企業が保有するＡ３４０型機１機も売却され３２０万ドルの収入をもたらした。
―総収入は３億１９０万ドルで前年同期の３億３５９０万ドルを下回った。この減少は主として航空機売上高の減少によるものだった。
―総資産は今年９月末現在５３億ドルで前年同月末の４３億ドルから２４％増加した。
―２００８年中に引き渡しが行われたあるいは引き渡し予定航空資産の確定購入額は１４億ドルで、このうち１１億ドルは今年１－９月に実行された。
エアキャップのクラウス・ハイネマン最高経営責任者（ＣＥＯ）は「２００８年第３四半期の財務目標を達成するわれわれの力は、困難さが増している市場環境で当社のグローバルな航空機資産管理フランチャイズの効率的な業務の結果である。最近数週間で前例のない世界金融危機が見られたが、その結果は当社の今後数カ月の業績に影響を与える可能性がある現在のＬＩＢＯＲ（ロンドン銀行間出し手金利）など主要な要因の可視性を低める」と語った。
エアキャップのキース・ヘルミング最高財務責任者（ＣＦＯ）は「現在の市場条件により利益率の高い航空機売却の実現が遅れているが、当社のリース収入やネットスプレッドのパフォーマンスは引き続き改善している。さらに、市場の混乱は広く報道されているが信用・金利リスク管理に重点を置いたエアキャップの事業原則は多額の流動性の維持と相まって、今後数カ月間、当社をより良く保護する」と語った。
▽決算概要
エアキャップは今年第３四半期の純利益が５１３０万ドル、基本・希釈後１株当たり利益はいずれも０・６０ドルだったと発表した。この純利益には上限金利の値洗いに関係する経費と９８０万ドル、基本・希釈後１株当たり０・１２ドルの株式報酬が含まれている。上限金利の値洗いに関係する税引き後経費は８２０万ドル、株式報酬の税引き後経費は１６０万ドルだった。
▽財務データの詳細（単位１００万ドル）
営業実績 ９月３０日までの３カ月 ９月３０日までの９カ月
２００８年 ２００７年 増減 ２００８年 ２００７年 増減
総収入 ３０１・９ ３３５・９ １０％減 ９２９・８ ８９２・０ ４％増
純利益 ５１・３ ４８・６ ６％増 １７０・８ １４３・３ １９％増
２００８年第３四半期の総収入は前年同期比１０％減少したが、これは主として同四半期の航空機売上高の金額が減少したことによるもの。
総収入内訳
９月３０日までの３カ月 ９月３０日までの６カ月
２００８年 ２００７年 増減 ２００８年 ２００７年 増減
リース収入
基本レンタル料
１３２・９ １２５・２ ６％増 ３８６・０ ３６８・３ ５％増
保守料金 ３４・６ １１・２ ２０９％増 ５７・６ ３１・７ ８２％増
リース終了補償金
０・４ ０・３ ３３％増 １２・５ １７・１ ２７％減
リース収入（小計）
１６７・９ １３６・７ ２３％増 ４５６・１ ４１７・１ ９％増
販売収入１２２・４ １８７・１ ３５％減 ４４５・６ ４２０・３ ６％増
管理手数料・利子収入
８・０ １２・１ ３４％減 ２３・９ ３４・９ ３２％減
その他収入 ３・６ － １００％増 ４・２ １９・７ ７９％減
総収入 ３０１・９ ３３５・９ １０％減 ９２９・８ ８９２・０ ４％増
基本レンタル料は資産ベースが拡大した結果、前年同期比で引き続き増加した。この増加は２００８年第３四半期に基本レンタル料を５９０万ドル押し下げることになった航空会社の債務不履行の影響により一部相殺された。
また、基本レンタル料の増加は当該期間に変動金利を採用したレンタル料の金利収入減少の影響により圧縮された。しかし、変動利付きリースの基本レンタル料の減少は変動利付きリースに関係する金利コストの減少で相殺された。第３四半期の基本レンタル料は前年同期比６％増の１億３２９０万ドルになったが、上限金利の値洗いの影響と非経常経費を除外した金利費用は下記の表のように前年同期比２２％減の３９６０万ドルになった。当社はこの差異を前年同期比で２５％増加した９３３０万ドルのネットスプレッドとしている。
９月３０日までの３カ月 ９月３０日までの６カ月
２００８年 ２００７年 増減 ２００８年 ２００７年 増減
基本レンタル料
１３２・９ １２５・２ ６％増 ３８６・０ ３６８・３ ５％増
債務利子 ５１・０＊ ５８・３ １３％減 １２０・２＊ １７７・１ ３２％減
プラス：上限金利値洗い
（１１・４） （７・６）５０％増 （６・０） （８・０） ２５％減
マイナス：証券化債務借り換えの非経常金利費用
－ － ０％ － （２７・４）１００％減
上限金利の値洗いの影響と証券化債務借り換えの非経常金利費用を除外した債務利子
債務 ３９・６ ５０・７ ２２％減 １１４・２ １４１・７ １９％減
ネットスプレッド
９３・３ ７４・５ ２５％増 ２７１・８ ２２６・６ ２０％増
＊は証券化された航空機の未償還売却手数料に関係する費用１５０万ドルで一部相殺された証券化債務の割引購入による利益２８０万ドルを含む。
２００８年第３四半期の保守料金が前年同期比で増加した一因は、リース賃貸人へ返還が予想される推定保守料金の変更によるもの。この推定額の変更は将来の保守料金返還を予測するために使用する改善モデルの実行に伴って生じた。エアキャップはすべての保守収入をリース賃借人への返還を想定しない収入として記録している。２００８年第３四半期には推定額変更の結果、１６６０万ドルが保守収入として記録された。この１６６０万ドルのうち３７０万ドルは同四半期に、１２９０万ドルはそれ以前の時期にリース賃借人から回収された。２００８年９月末現在、エアキャップの未払い保守債務は２億８１０万ドルだった。
保守料金の増加は航空会社によるリース契約の不履行も一因となっている。リースの終了は同四半期に８３０万ドルの保守収入を実現したが、これは航空会社から以前回収した保守料金とエアキャップがまだ保有している保守料金を示している。
▽実効税率
今年９月末までの１－９月期のエアキャップの総合実行税率は８・３％で、航空機事業の税率は７・８％、エンジン・部品事業は１４・２％だった。前年の総合実行税率は１１・８％だった。
財務状況
２００８年９月３０日 ２００７年９月３０日 増減
リース用保有フライト機器
３８３１・２ ２９２７・３ ３１％増
総資産 ５２６９・５ ４２５３・２ ２４％増
負債総額 ４１１１．６ ３３１３・１ ２４％増
純資産 １１２６・６ ９０７・９ ２４％増
今年９月３０日現在、エアキャップのポートフォリオは所有、発注、契約・仮契約済み、あるいは管理下にある航空機３１４機とエンジン７４基で構成された。
注：この報道資料に掲載された財務情報について
以下はこの報道資料で使用された非ＧＡＡＰ（米一般会計原則）の定義であり、最も関連したＧＡＡＰ手法に対する手法調整である。
純利益は市場金利キャップと株式ベースの償却の影響を除く。この手法は該当期間中の金利キャップと株式ベースの償却と関連税還付純益をＧＡＡＰ純利益に追加することによって決められる。エアキャップは投資家に対しエアキャップの業績についてより意味ある見方を提供すると考えており、投資家は過去および将来の決算での業績が分かりやすくなると考えている。エアキャップは金利キャップを金利低下から恩恵を受け変動金利債務での金利上昇から不利益を蒙らないように使用している。エアキャップ役員会はリースその他の契約からの変動、固定現金インフローを考慮していかなる時期でもキャップの適切なレベルを決定している。エアキャップは金利キャップにヘッジ会計を適用しない。その結果、エアキャップは各四半期でエアキャップの損益計算書における金利キャップの公正価格の変化を認識するよう要求されている。以下は純益に対する市場金利キャップと株式ベース償却の影響を除外した２００８年と２００７年の９月３０日現在の３カ月と９カ月の調整済み純益である。
９月３０日までの３カ月 同９カ月
2008 2007 増減（％） 2008 2007 増減（％）
純利益 ＄５１・３ ＄４８・６ ６％ ＄１７０・８ ＄１４３・３ 注１９％
プラス:
市場金利キャップ
税還付、償却
８・２ ６・７ ２２％ ３・７ ７・０ －４７％
税金 １・６ ２・８ －４３％ ４・５ ３・２ ４１％
上記プラス要因を除外した純利益
＄６１・１ ＄５８・１ ５％ ＄１７９・０ ＄１５３・５ １７％
注）Includes a charge to interest expense from refinancing of securitized bonds of $24.0 million, net of tax.
市場金利キャップと株式ベース償却を除外した１株当たり利益はその期間中の発行済株数平均によってそのような影響を除外した純利益を割ることで決定される。平均株数は１日平均に基づいている。
ネットスプレッド：この手法は基本リース料と市場金利キャップおよび自動更新でない料金の影響を除外した金利負担との間の相違である。エアキャップはこの手法がエアキャップのリース業務売り上げに関する変化やトレンドについて投資家に理解しやすいと考えている。この手法はヘッジ方法としてのスワップの代わりに金利キャップを使用することの影響とリースされた航空機、リース率、稼働率の変化を反映している。２００８年と２００７年の９月３０日に終わる３カ月間、９カ月間の基本レントに対するネット・スプレッドの調整は先に述べてある。
▽エアキャップ・ホールディングス（AerCap Holdings N.V）について
エアキャップは航空機とエンジンのリース、トレーディングと部品販売で市場をリードするグローバルな総合航空会社。エアキャップは航空機管理サービス、航空機とエンジンの保守・修理・点検サービス、航空機の解体を行っている。エアキャップはオランダに本社を置き、アイルランド、米国、シンガポール、中国、英国にオフィスがある。
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